A.美元升值

B.美元贬值

C.人民币升值

D.人民币贬值

答案:AD

企业在选择汇率避险策略时,应遵循()。

A.最低成本原则

B.重在避险原则

C.管理多样化原则

D.收益最大化原则

答案:ABC

某投资者决定购买100万欧元,持有期限为6个月,他担心在持有期间欧元兑美元贬值,为规避汇率波动风险,投资者利用欧元期货进行卖出套期保值。已知欧元兑美元的外汇期货合约交易单位为125000欧元。合约开仓日到平仓日的现货和期货价格如下表所示:

日期现货市场价格期货市场价格

3月8日1美元=0.7339欧元1美元=0.7328欧元

9月8日1美元=0.8437欧元1美元=0.8453欧元则该投资者的盈亏状况为()。(结果保留两位小数)

A.现货盈利17.73万美元

B.现货亏损17.73万美元

C.期货盈利18.16万美元

D.期货亏损18.16万美元

答案:BC

期权做市商进行双边报价时,下达交易指令的要素必须包括()。

A.合约代码

B.持续时间

C.买卖报价

D.报价量

答案:ABCD

在50ETF期权交易中,对同一月的合约,某投资者的持仓如下:不考虑交易手续费的情况下,有关说法,正确的有:()。

A.持仓最大的亏损是2238元

B.组合delta为+0.392

C.组合gamma为0.8666

D.组合的vega为0

答案:AC

3月初,沪深300指数为3347.94点,沪深300仿真期权T型报价如下:则下列报价组合可能存在无风险套利机会的是()。

A.以286.2卖出1张IO1704-C-3200,以179.2卖出1张IO1704-C-3300,以235.6买入2张IO1704-C-3250

B.以286.2买入1张IO1704-C-3200,以178.4买入1张IO1704-P-3300,以112.2卖出2张IO1704-C-3250

C.以113.2卖出1张IO1704-P-3200,以108.8卖出1张IO1704-P-3300,以111.2买入2张IO1704-P-3250

D.以285.4买入1张IO1704-P-3200,以177.2买入1张IO1704-C-3300,以112.2卖出2张IO1704-P-3250

答案:BC

关于看涨期权牛市价差策略,以下说法错误的是()。

A.风险有限,收益有限

B.风险无限,收益无限

C.风险有限,收益无限

D.风险无限,收益有限

答案:BCD

市场价格从150短期内大幅下跌至100位置,某投资者认为目前是买入的好时机,但是又担心市场继续惯性下跌。故该投资者在买入一份基础标的的同时,以2的价格买入一份100执行价2个月到期的平值看跌期权。该期权的希腊字母情况如下:

Delta-0.5

Gamma0.02

Vega0.03

Theta-0.015

该投资者买入后一天市场快速反弹至105价位。同时由于市场情绪缓

和,市场波动率水平由35%下降到了25%。以下说法正确的是()。

A.由于时间的流逝,会带来0.015的权利金损失

B.由于波动率下跌,期权权利金会增加0.9

C.由于基础标的价格上涨,期权Delta部分会有超过2.5的收入

D.由于基础标的价格上涨,期权Delta损益部分超过2.5的部分是Gamma作用的体现

答案:AD

以下属于场内期权合约的产品设计要素的有()。

A.合约月份数量

B.行权价格间距

C.合约乘数

D.权利金最小变动价位

答案:ABCD

沪深300期权T型报价如下:

则下列报价组合表明投资者看空波动率的是()。

A.以285.4卖出1张IO1802-C-3200合约,以285.2卖出1张IO1802-C-3200合约

B.以286.4买入1张IO1802-C-3200合约,以236.8买入1张IO1802-C-3250合约

C.以113.6买入1张IO1802-P-3250合约,以113.2买入1张IO1802-P-3200合约

D.以240卖出1张IO1802-C-3250合约,以112.8卖出1张IO1802-P-3200合约

答案:AD

假设2017年3月末,沪深300指数为3477.94点,已挂牌的沪深300股指期权仿真合约的有()。

A.IO1703-C-3200

B.IO1704-P-3250

C.IO1706-C-3200

D.IO1709-P-3250

答案:BC

当前市场基础标的价格为100。某投资经理持有的头寸组合如下:以下说法正确的是()。

A.该头寸组合的Delta风险为零

B.该头寸组合也被称为买入宽跨式

C.该头寸组合也被称为买入铁鹰式

D.基础标的价格变化时该头寸组合的整体希腊值水平会发生变化

答案:ABD

沪深300期权T型报价如下:则下列报价组合表明投资者看多波动率的是()。

A.以286.4卖出1张IO1802-C-3200合约,以112.6卖出1张IO1802-C-3250合约

B.以286.4买入1张IO1802-C-3200合约,以236.8买入1张IO1802-P-3200合约

C.以113.6卖出1张IO1802-P-3250合约,以113.2卖出1张IO1802-P-3200合约

D.以113.6买入1张IO1802-P-3200合约,以112.8买入1张IO1802-C-3250合约

答案:BD

上证50ETF市场价格为2.873,买入某一份行权价格为2.85的看跌期权,假设所计算的希腊值的绝对值均正确,下列表达错误的有()。

A.delta=0.4278gamma=2.2776theta=0.0013vega=0.0030

B.delta=-0.4278gamma=2.2776theta=-0.0013vega=0.0030

C.delta=0.4278gamma=-2.2776theta=0.0013vega=-0.0030

D.delta=-0.4278gamma=2.2776theta=0.0013vega=-0.0030

答案:ACD

沪深300期权保证金的计算公式?()

A.每手看涨期权交易保证金=合约当日结算价×合约乘数+max(标的指数当日收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数-虚值额,最低保障系数×标的指数当日收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数)

B.每手看跌期权交易保证金=合约当日结算价×合约乘数+max(合约行权价格×合约乘数×合约保证金调整系数-虚值额,最低保障系数×合约行权价格×合约乘数×合约保证金调整系数)

C.每手看涨期权交易保证金=合约当日结算价×合约乘数+max(合约行权价格×合约乘数×合约保证金调整系数-虚值额,最低保障系数×标的指数当日收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数)

D.每手看跌期权交易保证金=合约当日结算价×合约乘数+max(标的指数当日收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数-虚值额,最低保障系数×合约行权价格×合约乘数×合约保证金调整系数)

答案:AD

某交易者在3月初以0.0471元的价格买进一张执行价格为2.0000元的上证50ETF1603看跌期权,又以0.1013元的价格卖出一张其他条件相同的执行价格为2.1000元的看跌期权,建仓时上证50ETF的价格为2.063元,假设期权到期时其价格为2.2000元。根据以上操作,下列说法正确的是()。(不考虑交易费用和保证金要求)。

A.该策略的最大盈利为542元

B.该策略损益平衡点为2.0458元

C.期权到期时,该策略盈利542元

D.期权到期时,该策略亏损542元

答案:ABC

下列哪些操作可以构成宽跨式期权策略?()

A.买入1手IO1903-C-3200和买入1手IO1903-P-3000

B.卖出1手IO1903-C-3000和卖出1手IO1906-P-2800

C.卖出1手IO1903-C-3600和卖出1手IO1903-P-2600

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