答案:B

对无套利区间幅宽影响最大的因素是()。

A.股票指数

B.持有期

C.市场冲击成本和交易费用

D.交易规模

答案:C

假设8月22日股票市场上现货沪深300指数点位1224.1点,A股市场的分红股息率在2.6%左右,融资(贷款)年利率r=6%,期货合约双边手续费为0.2个指数点,市场冲击成本为0.2个指数点,股票交易双边手续费以及市场冲击成本为1%,市场投资人要求的回报率与市场融资利差为1%,那么10月22日到期交割的股指期货10月合约的无套利区间为()。

A.[1216.36,1245.72]

B.[1216.56,1245.52]

C.[1216.16,1245.92]

D.[1216.76,1246.12]

答案:A

投资者可以通过()期货、期权等衍生品,将投资组合的市场收益和超额收益分离出来。

A.买入

B.卖出

C.投机

D.套期保值

答案:B

“市场永远是对的”是()对待市场的态度。

A.基本分析流派

B.技术分析流派

C.心理分析流派

D.学术分析流派

答案:B

如果某股票组合的β值为-1.23,意味着与该股票组合关系密切的指数每下跌1%,则该股票组合值()。

A.上涨1.23%

B.下降1.23%

C.上涨0.23%

D.下降0.23%

答案:A

3个月后,该股票价格涨到45元,无风险利率仍为6%,此时远期合约空头价值约为()元。

A.-5.35

B.-5.4

C.-5.5

D.-5.6

答案:B

若交割价格等于远期价格,则远期合约的价值是()元。

A.0

B.38.19

C.38.89

D.39.19

答案:A

该股票6个月后的远期价格等于()元。

A.38.19

B.38.89

C.39.19

D.39.89

答案:C

假定市场组合的期望收益率为15%,无风险利率为7%,证券A的期望收益率为18%,贝塔值为1.5。按照CAPM模型,下列说法中正确的是()。

A.证券A的价格被低估

B.证券A的价格被高估

C.证券A的阿尔法值是-1%

D.证券A的阿尔法值是1%

答案:B

股指期货最基本的功能是()。

A.提高市场流动性

B.降低投资组合风险

C.所有权转移和节约成本

D.规避风险和价格发现

答案:D

2010年9月12日,巴塞尔银行监管委员会宣布《巴塞尔协议Ⅲ》,商业银行的核心资本充足率由原来的4%上调到()。

A.5%

B.6%

C.7%

D.8%

答案:B

产品的参与率为()

A.80%

B.120%

C.40%

D.0

答案:B

该产品的收益结构中嵌入了()。

A.看涨期权多头

B.看涨期权空头

C.看跌期权多头

D.看跌期权空头

答案:C

产品的保本率为()。

A.80%

B.56%

C.120%

D.104%

答案:A

以3个月SHIBOR利率为参考利率,面值为300元,期限为3个月,上下限利率分别为5.7%,3.6%的利率双限期权的价格为4.8元。以3个月SHIBOR利率为参考利率,面值为100元,期限为3个月,下限利率为3.6%的利率下限期权的价格为2.4元。假设市场是无套利的。那么,以3个月SHIBOR利率为参考利率,面值为250元,期限为3个月,上限利率为5.7%的利率上限期权的价格为()元。

A.8

B.10

C.5

D.7

答案:C

投资者与基金公司签订为期1年,名义本金为1000万,标的为上证50的股指收益互换协议,该协议约定投资者分别于3月1日,6月1日,9月1日和12月1日,以8%年利率收取利息,同时支付给对方该时段内的股指收益。协议于该年度的1月1日生效。该投资者在阶段3.1—5.31的净现金流为()。

A.20万

B.80万

C.-20万

D.-80万

答案:D

买入一单位利率互换远期合约,且买入一单位接收方利率互换期权(标的利率互换合约相同、到期日相同)等同于()。

A.买入一单位支付方利率互换期权

B.卖出一单位支付方利率互换期权

C.卖出一单位接收方利率互换期权

D.卖出标的利率互换

答案:B

一份完全本金保护型的股指联结票据面值为1000元,期限为2年,发行时两年的无风险利率为5%,若不考虑交易成本等因素,则该票据可用于建立金融衍生工具头寸的资金有()。

A.92.97

B.907.03

C.952.38

D.47.62

答案:A

当前市场上正在发行1年期正向双货币票据,本金为1亿美元,票面息率为3%,每半年以美元支付,本金偿付0.8亿欧元,该发行方一年期到期收益率为4%,假定一年期的EUR/USD=1.4,则此产品的真实投资价值是()万美元。

A.1056.32

B.1500

C.11056.32

D.11500

答案:A

某金融公司发行1年期面值2亿元的零息债券。预期该公司在1年内的违约率为5%,回收率为20%,市场无风险利率3%,则该债券的信用利差为()bp。

A.429

B.542

C.42.9

D.54.2

答案:A

信用违约联结票据的发行人和投资人收付的现金流为()。

A.买方期初支付票据本金,信用事件发生后可能发生本金损失

B.信用事件发生后,票据发行人依然需要向票据持有人支付约定的票息和全部本金

C.信用事件发生后,剩余价值必须是事先约定的固定数值,无法根据违约回收率调整

D.票据投资人在投资初期就已经把信用风险转移给了票据发行人

答案:A

某银行买入名义金额为10亿元、协议利率为5.26%的利率上限期权,同时卖出名义金额为8亿元、协议利率为5.26%的利率下限期权,两份期权的权利金相同,则()。

A.该期权组合能够规避融资成本上升的风险

B.利率下行时,该交易无法降低该银行的融资成本

C.利率上限期权的参与比率为125%

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