A.介入货币互换的多头

B.利用利率互换将浮动利率转化为固定利率

C.利用利率互换将固定利率转化为浮动利率

D.介入货币互换的空头

答案:B

如果套利交易者预期利率互换(IRS)与同样期限债券的利差(利差=互换利率-债券到期收益率)会缩小,则可以()。

A.买入IRS买入债券

B.卖出IRS卖出债券

C.买入IRS卖出债券

D.卖出IRS买入债券

答案:B

一个收取固定利率、支付浮动利率的互换投资者的收益可以由下列头寸进行复制,除了()。

A.FRA组合的空头头寸

B.固定利率债券的多头头寸和浮动利率债券的空头头寸

C.利率上限的空头头寸和利率下限的多头头寸

D.浮动利率债券的多头头寸和利率下限的空头头寸

答案:D

国内某公司从某银行香港分行买入100万美元的一年期NDF(无本金交割外汇远期),价格为6.1173,假设到期日外管局中间价为6.1105,则该公司到期损益为()美元。

A.+1111.60

B.-1111.60

C.+1112.84

D.-1112.84

答案:D

利率互换交易存在着各种风险,比如信用风险、现金流错配风险。其中现金流错配风险是指()。

A.未能在理想的价格点位或交易时刻完成买卖

B.对手方违约的风险,到期时不能获得现金流

C.前端参考利率的现金流不能被后端的现金流所抵销

D.预期利率下降,实际利率却上升,导致现金流不足

答案:C

1年期定期利率对3MShibor的互换,半年付息1次。若当前3MShibor为3.6%,3个月后重置日3MShibor报价为4%。则付息日应付现金流参考的浮动利率为()。

A.3.60%

B.4%

C.4.36%

D.7.60%

答案:B

某公司卖出一份6×12的FRA,买方为B银行,合约金额为100万元,FRA协议利率为4.68%,在结算日时的参考利率为4.94%,则该FRA的结算金额为()元。

A.1238.80

B.1241.88

C.1268.66

D.1270.28

答案:C

3×9M的远期利率协议(FRA)的多头等价于()。

A.3个月后借入资金为9个月的投资融资

B.9个月后借入资金为3个月的投资融资

C.在3个月内借入贷款的一半,剩下的一半在9个月后借入

D.3个月后借入资金为6个月的投资融资

答案:D

当境内远期(DF)结汇价高于境外远期(NDF)售汇价,企业可以进行()套利。

A.境内DF远期结汇+境外NDF远期购汇

B.境内DF远期售汇+境外NDF远期结汇

C.境内DF远期结汇+境外NDF远期结汇

D.境内DF远期售汇+境外NDF远期售汇

答案:A

当前3年期零息利率为4%,5年期零息利率为5.5%。则3年后至5年后的远期利率为()。

A.5.8%

B.6.8%

C.7.8%

D.8.8%

答案:C

有关远期利率协议与利率互换说法不正确的是()。

A.利率互换可视为一系列远期利率协议的组合

B.远期利率协议可视为一系列利率互换的组合

C.远期利率协议与利率互换均为场外衍生品

D.利率远期协议与利率互换均可用于管理利率风险

答案:B

早期的场外衍生品交易采用()模式,交易在交易双方之间完成,交易双方仅凭各自的信用或者第三方信用作为履约担保,面临着巨大的信用风险。

A.非标准化的双边清算

B.标准化的双边清算

C.中央对手方清算

D.净额结算

答案:A

在欧洲货币市场上,美元3个月利率为3%,英镑3个月利率为5%,即期汇率为1GBP=1.5370USD。则下列关于3个月英镑远期汇率升贴水的描述,正确的是()。

A.升水200点

B.贴水200点

C.升水293点

D.贴水293点

答案:D

假设3月2日,芝加哥商业交易所(CME)9月份到期的澳元期货合约的价格为0.7379,美国洲际交易所(ICE)9月份到期的澳元期货合约的价格为0.7336(两合约交易单位均为100000AUD)。若CME和ICE澳元期货合约的合理价差为55点。某交易者认为CME和ICE澳元期货合约存在套利机会,一段时间后两合约的价差将向合理价差收敛。则该交易者适宜操作方式是()。(不考虑各项交易费用)

A.买入CME澳元期货合约,同时卖出相同数量的ICE澳元期货合约

B.卖出CME澳元期货合约,同时买入相同数量的ICE澳元期货合约

C.买入CME澳元期货合约,同时卖出不相同数量的ICE澳元期货合约

D.卖出CME澳元期货合约,同时买入不相同数量的ICE澳元期货合约

答案:A

近年来,交叉汇率期货合约不断出现,将使得()套利交易逐渐减少。

A.外汇期现

B.外汇掉期

C.外汇跨市场

D.外汇跨品种

答案:D

在某一货币互换交易中,假设一方收3%(本金250万美元),付7.5%(本金200万英镑),互换期限为18个月。假设美国和英国的利率期限结构都为水平,美元利率为4.25%,英镑利率为7.75%,英镑兑美元的即期汇率为1.65。假定距离下一年付息日还有6个月,且使用连续复利,那么该互换的价值为()美元。

A.-1237500

B.-4893963

C.-9068742

D.-8250000

答案:A

伦敦外汇市场上,即期汇率为1英镑兑换1.5846美元,90天远期汇率为1英镑兑换1.5933美元,表明美元的远期汇率为()。

A.升水

B.平价

C.贴水

D.无法确定

答案:C

某企业3个月后将收到一笔美元货款,总价值2000000美元。为防范美元兑人民币贬值,企业决定利用期货合约对美元的风险头寸进行保值。已知当前即期汇率为1美元=6.5264元人民币,卖出美元兑人民币期货成交价为6.5267,3个月后人民币即期汇率变为1美元=6.3239人民币,若企业期货平仓成交价为6.3228,期货合约面值为10万美元,保证金比例1.5%,则企业所需保证金的保证金数量和套期保值损益分别为()。

A.3万美元,现货盈利40.5万人民币

B.3万美元,期货亏损40.78万人民币

C.3万美元,现货和期货总盈利0.28万人民币

D.3万美元,总损益为0

答案:C

我国某进出口公司海外子公司在5月获得价值为100万美元的订单,与客户约定在季度末交付货物并收取货款。假设该企业在5月下旬准备做一笔外汇掉期业务,具体操作如下:(1)以美元兑人民币的即期汇率买入100万美元。(2)同时卖出100万美元的1个月期美元兑人民币的远期合约。根据某金融机构的报价,美元兑人民币即期汇率为6.7340-6.7380,

一个月后的远期汇率报价为6.7250-6.7310。则该公司在外汇掉期中()。

A.支出1.3万美元

B.收入1.3万美元

C.支出1.3万元人民币

D.收入1.3万元人民币

答案:A

国内某出口企业在3月3日与美国客户签订了总价为1000000美元的食品出口合同,付款期限为1个月,双方约定到期时按即期利率支付货款,签约时的即期汇率为1美元=6.5412元人民币。由于担心人民币在此期间升值带来不利影响,该企业决定利用外汇远期交易规避汇率风险。假设3月3日,银行1个月远期美元兑人民币报价为6.5477/6.5865,一个月后,与企业的预期一致,人民币出现了升值,即期汇率已升至6.4639。与不进行套期保值相比,企业通过套期保值增加()。

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